Dada la situación de desaceleración económica iniciada por la pandemia COVID-19, decidí publicar mes a mes un índice que desarrollé para predecir el inicio y fin de un ciclo económico bajista. Lo anterior para compartir con ustedes cuando es probable que la desaceleración haya terminado.
No compartiré detalles de su construcción, pero si les puedo contar que el índice busca adelantarse al comportamiento del PIB e identificar si los movimientos están dentro de la tendencia de un movimiento de crecimiento económico o de desaceleración.
En la siguiente gráfica se observa el PIB trimestral histórico en Naranja y en azul la tendencia del ciclo económico. Cuando la función de activación del Índice muestras que la economía ha entrado en un ciclo de desaceleración aparecerán líneas verticales azules, por el contrario, cuando se está en ciclo de crecimiento económico desaparecerá el color azul. (La gráfica está en periodos mensuales por lo que cada mes tendrá el valor del crecimiento del PIB trimestral)
Con base en lo anterior, el índice identificó las etapas de desaceleración de la crisis de 2008 y la caída del petróleo de años anteriores. Para los últimos años el modelo lanzó una alerta de abril a septiembre de 2019 consecuencia de debilidad económica tras ajuste tributarios en Colombia y el ascenso de tasas de la FED; para este periodo el índice COLCAP presentó un periodo de estabilidad limitando el avance de años anteriores. Una vez la FED relajó su política monetaria con recorte de tasas del 2.5% a 1.75% y el mercado inmobiliario colombiano registró mejor comportamiento el modelo volvió a ciclo de crecimiento.
Pese a que Colombia estaba mejorando en el inicio de 2020, en febrero se activó la alerta de desaceleración económica tras el impacto en la economía global del COVID-19. Por ahora parece obvio decir que estamos en desaceleración económica, pero lo interesante será poner a prueba si una vez se elimine la señal de ciclo bajista efectivamente la economía colombiana mejora su desempeño. Para ponerlo a prueba publicaré una actualización mensual del indicador y será el tiempo el que juzgue la efectividad del modelo.
